Diferenças entre as ações Opções de ações Diferenças entre ações Opções de estoque - Introdução Para trocar estoque ou opções, essa é a questão. Qual a diferença de todas as opções, a negociação de opções está ganhando popularidade em todo o mundo e criou muitos trapos para lendas de riqueza nos últimos anos. Juntamente com a criação de todas as opções lendárias, os milionários comerciais são horríveis histórias de comerciantes de opções que perderam todo o seu dinheiro em um período de tempo extremamente curto. Na verdade, também é bem divulgado que o uso de opções de ações em conjunto com ações cria oportunidades nunca existiram antes da criação de opções de compra de ações. Então, o que exatamente são as opções de ações O que é a negociação de opções É a negociação de opções perigosas Este tutorial entrará nas diferenças entre ações e opções de estoque em termos de exatamente quais são, assim como suas características de negociação. Diferenças entre ações Opções de ações - Relação entre ações e opções de ações As opções são instrumentos derivativos baseados em ações, fundos, moedas, commodities, futuros ou índice. Os instrumentos derivativos são instrumentos de negociação que derivam seu valor de outra segurança. Isso significa que o valor das opções se move para cima e para baixo em resposta às mudanças no preço de seus títulos subjacentes e outras variáveis. Outros tipos comuns de instrumentos derivativos são futuros, warrants e swaps. As opções de compra de ações são instrumentos derivativos que derivam seu valor de suas ações subjacentes, permitindo aos investidores comprar ou vender essas ações entre si a preços específicos. Assim, as opções de ações não são as ações em si, mas são bastante crianças dessas ações, permitindo que os investidores se beneficiem de movimentos nos estoques por um preço pequeno. Leia o tutorial completo sobre Opções de estoque. Por exemplo, uma ação está sendo comercializada em 10. Possuir uma opção de compra com um preço de exercício de 10, permite que você compre esse estoque em 10, não importa o preço que seja no futuro. No entanto, possuir a opção não é possuir o estoque. Só lhe dá o direito de comprar o estoque a um preço específico, se desejar. Possuir uma opção de venda com um preço de exercício de 10 permite que você VENDE esse estoque para 10, não importa o preço que seja no futuro. No entanto, possuir a opção não é o mesmo que curtir o estoque. Só lhe dá o direito de vender o estoque a um preço específico, se desejar. A relação entre ações e opções de ações é semelhante à relação entre uma casa e uma opção de compra. A opção de compra permite que o comprador compre a casa a um preço fixo, não importa o quanto o valor da casa aprecie no momento da compra real. O titular se beneficia da apreciação através da opção, mas na verdade não possui a casa ainda. Para os fins deste tutorial, basta saber que as opções de ações NÃO são as ações em si, mas os contratos para se beneficiar do direito de comprar ou vender essas ações. Uma vez que as opções de estoque são realmente apenas contratos e não ações, não é um bem que você pode possuir indefinidamente porque expiram após um determinado período de tempo. Após a expiração das opções de estoque, evaporam e deixam de existir. Neste aspecto, os estoques são ativos que você pode possuir, enquanto as opções de ações são despesas se expirarem para fora do dinheiro. Em suma, as opções de ações são contratos para comprar ou vender o estoque subjacente Diferenças entre ações Opções de ações - Características de negociação A única semelhança entre ações e Opções de estoque é o fato de que eles podem ser comprados e vendidos, como um estoque. Mas é aí que a semelhança termina. As opções de ações se comportam de forma muito diferente das ações e podem ser utilizadas de muito mais maneiras. Lucros explosivos A capacidade de fazer lucro alavancado é a razão pela qual tantos comerciantes de opções de sorte se enriquecem rapidamente nas negociações de opções. Na verdade, quando um estoque move 1, suas opções de ações podem se mover até 10 Operadoras de opções muito agressivas que usam dinheiro que podem perder, tanto quanto duplicar seu dinheiro com o estoque subjacente movendo-se apenas cerca de 10. Esse tipo de alavancagem Os lucros costumavam existir apenas em ações de micro capitalização, mas agora, com opções de estoque, qualquer pessoa pode gerar esse tipo de lucros em ações. Lucro para a desvantagem sem curto ou margem Para lucrar quando um estoque cai, os comerciantes de ações só podem curtir as ações, incorrendo em perdas ilimitadas e margem se o estoque aumentar. Na verdade, o curto-circuito de um estoque só é possível com uma conta habilitada para margem. Com negociação de opções. Qualquer pessoa pode lucrar com uma queda no estoque subjacente apenas comprando uma opção de venda. As opções de compra são opções de ações que se valorizam à medida que o estoque subjacente cai. As opções de compra de compra não representam margem com perdas limitadas apenas ao preço pago pelas opções de venda. Lucro em todas as direções As ações apenas lucram quando aumentam, enquanto o lucro é possível em todas as direções possíveis nas negociações de opções, combinando várias opções de ações de várias greves ou vencimentos. Na verdade, é possível obter lucro em mais de uma direção ao mesmo tempo usando estratégias de opções, como Chamadas Cobertas. Essa versatilidade aumenta consideravelmente as chances de ganhar dinheiro. Excedendo sem valor A razão pela qual tantos operadores de opções perdem todo o seu dinheiro em um período de tempo muito curto porque as opções de compra de ações expiram sem valor se o estoque subjacente não se movesse de acordo com a expectativa. Quando você compra estoques, você pode aguentar o tempo que quiser se o estoque não subisse. Eventualmente, você ainda pode lucrar se o estoque voltar, mesmo que demore alguns anos. Com opções de compra de ações, se o estoque não se movesse conforme previsto pelo vencimento, todo o dinheiro colocado para comprar essas opções seria perdido. Essa característica faz com que as opções negociem um alto lucro e uma atividade de alto risco ao especular sem cobertura. Ferramenta de Hedging Além de ser uma ferramenta especulativa alavancada, as opções de compra de ações também podem ser usadas como uma ferramenta de hedge para limitar o risco de ações e opções de negociação. De fato, as opções de estoque podem ser usadas para proteger completamente o risco de queda em ações através de estratégias como a Protective Put. Diferenças entre as ações Opções de estoque - Conclusão O objetivo deste tutorial é descrever as principais diferenças entre ações e opções de ações em termos do que elas realmente são e como são diferentes negociação de ações e negociação de opções. Recomenda-se que você passe para o nosso tutorial de Opções de estoque para um estudo aprofundado. Qual é a diferença entre os direitos e as opções de compra de ações Existe uma grande diferença entre os direitos e as opções de compra de ações. Com direitos de compra de ações. O detentor pode ou não comprar um número de ações de acordo com um preço pré-determinado, mas somente se ele já é um acionista existente. As opções, por outro lado, são o direito de comprar ou vender ações a um preço pré-estabelecido. Salvo indicação em contrário, o comprador não está obrigado a fazê-lo, mas ele teria perdido a taxa que vem quando ele assina a opção de compra. O comprador não precisa necessariamente ser um acionista existente para ter acesso a opções em um estoque. Na verdade, um estrangeiro compra o direito de comprar ações via opções com direitos de compra de ações, esse direito já é inerente para os acionistas existentes. Em ambos os casos, há um prazo acordado para consumar o acordo. As diferenças entre direitos de compra de ações e opções também são válidas fora do mercado acionário. Eles também se aplicam a itens de grande bilhete, como imóveis, iates e aviões. Para direitos de compra, tome o caso de uma empresa de tecnologia de inicialização. A empresa anuncia o desenvolvimento de um produto de consumo que deverá levar o mundo pela tempestade, como um fone de ouvido de realidade virtual não maior que um par de óculos de sol. Avaliações iniciais indicam que as vendas do produto irão atravessar o telhado uma vez que estejam disponíveis para o público em geral. Durante os seus difíceis primeiros anos de operações, quando a contratação de pessoas boas é extremamente difícil, o fundador da empresa oferece direitos de compra de ações para seu primeiro grupo de funcionários e gerentes. Todos os que aproveitam os direitos estarão sorrindo até o banco após as vendas de férias em dezembro. Com opções, um indivíduo pode ser um dos 10 co-proprietários iguais de um resort nas Bahamas, por exemplo. Todos os 10 concordaram que não podem surgir pessoas de fora, e que, se alguém quiser alienar suas ações, os direitos de compra pertencem apenas aos nove outros co-proprietários. Sem esse acordo, um estrangeiro seria autorizado a entrar em certas condições, como colocar um depósito e concordar em pagar a 10 ações vendidas dentro de um prazo acordado. É possível que a pessoa que está segurando a opção pode ganhar grande ou perder grande. Um bilionário pode estar disposto a comprar o resort com o dobro ou triplicar seu valor de mercado justo e estar disposto a pagar dinheiro antes mesmo de a pessoa que detiver a opção pagou o preço acordado. Uma vez que um contrato já foi assinado, e um depósito foi feito, o acordo não pode ser rescindido. O titular da opção teria ganho o dobro ou triplicou seu investimento antes de liberar a maior parte do preço de compra. Do mesmo jeito, o resort pode ser totalmente destruído por uma calamidade natural, como um tsunami ou terremoto, que não seria coberto por qualquer seguro que tenha. A maioria das companhias de seguros pode se recusar a pagar citando o desastre como um ato de Deus. O futuro comprador já assinou um contrato, então ele terá que pagar o saldo acordado mesmo que o valor do resort caiu para zero. Artigos gt Investindo gt Diferenças entre estoque e opções futuras Diferenças entre estoque e futuro Opções Existem muitas diferenças importantes entre opções listadas com base em ações subjacentes e opções em um contrato de futuros. Com um estoque, a opção está vinculada a 100 ações e é um derivativo dessas ações. Uma opção de futuros, no entanto, é um tipo de derivado em uma derivada. O próprio contrato de futuros existe como um contrato que representa uma mercadoria subjacente ou instrumento financeiro (moeda estrangeira ou taxa de juros, por exemplo). Então, quando você troca uma opção em um futuro, sua alavancagem é composta. Isso pode ser uma grande vantagem se o preço estiver se movendo na direção que você deseja, mas também pode agravar suas perdas quando seu tempo está errado. Dica de Investidor Inteligente A opção de futuros é um derivado em uma derivada. Isso expande o potencial de lucros, bem como riscos. Os aspectos cautelosos das opções de futuros são os mesmos que as opções baseadas em ações. Você enfrenta os mesmos problemas de decadência do tempo em posições longas e os mesmos riscos de exercício em posições curtas. Apenas quantos operadores de opções de ações preferenciais optaram por investir em fundos negociados em bolsa (ETFs) ou fundos indexados, muitos comerciantes interessados no mercado de futuros canalizaram seu capital para ETF's baseados em futuros. Para muitos, isso faz sentido. Se você não quiser assumir os riscos de comprar e manter ações, vários tipos de fundos de investimento em ações ou ETFs são atraentes. E se você achar o mercado de futuros muito complexo, então um punhado de ETFs baseados em futuros poderia ser a solução perfeita. No entanto, alguns comerciantes de opções serão atraídos pela alavanca exponencial dos futuros em opções. Outra distinção importante é que o mercado de futuros é muitas vezes muito mais volátil do que o mercado de ações, com a avaliação potencialmente rápida em qualquer direção. Por exemplo, considere o histórico recente da mercadoria, o petróleo mais vendido no mercado. Entre 2007 e 2008, os preços dobraram para mais de 145 por barril e, no final de 2008, caiu mais de 110 para menos de 35 por barril. Embora algumas ações tenham experimentado movimentos similares para cima e para baixo, é muito mais comum no mercado de futuros. Então, se você tivesse comprado chamadas no início de 2007 e depois vendido no topo, e substituído por futuros de petróleo, você poderia ter feito um lucro incrível. Hindsight é sempre perfeito, no entanto, e durante as turbulentas mudanças de preços de 2007-2008, a incerteza e o mau tempo tornaram as decisões tão perfeitas improváveis. Smart Investor Tip As explicações tradicionais do mercado de futuros citam o equilíbrio entre compradores e vendedores para explicar por que o mercado é mais estável do que o mercado de ações. A história recente mostra, no entanto, que esta suposição nem sempre é válida. Os futuros podem ser tão voláteis quanto os estoques, e às vezes ainda mais voláteis. Qualquer pessoa familiarizada com opções de ações subjacentes provavelmente é bastante confortável com o conhecimento de que cada opção é baseada em 100 ações. Uma complexidade no mercado de futuros é que os incrementos subjacentes são diferentes para cada mercadoria, dada a sua natureza e método de negociação. Isso torna a indústria de opções de futuros muito mais complexa do que a indústria de opções de ações. Tal como acontece com qualquer mercado novo e desconhecido, a falta de compreensão sobre esses conceitos básicos é um risco muito grave. Os incrementos de negociação são baseados no próprio futuro específico. Alguns exemplos: Unidades de negociação de futuros Além das muitas variações nas unidades de negociação para commodities, um mercado ativo de futuros financeiros complica ainda mais a imagem. Os futuros da taxa de câmbio são negociados em uma base relativa (por exemplo, mudanças de avaliação entre o dólar americano e a libra britânica). Taxas de juros sobre o aumento percentual e queda de taxas conhecidas, como títulos do Tesouro. Um número de mercado de futuros indexados com base no movimento de preços em vários índices do mercado de ações, como a Dow Jones Industrials, o SampP 500 e outros índices de rastreamento e benchmark. Outra forma de futuros financeiros são futuros em ações individuais, geralmente associadas a 100 ações do subjacente. Muitos comerciantes gostam de futuros devido aos requisitos de margem liberalizada. Em vez da margem de 50 por cento necessária para ações, os futuros de ações podem ser negociados com 20% em depósito. Você também pode curtir ações com um contrato de futuros sem a necessidade de emprestar 100 ações. De muitas maneiras, os futuros de ações são muito parecidos com opções. No entanto, as regras de liquidação não são as mesmas e a supervisão regulamentar reside na Commodity Futures Trading Commission (CFTC) e não na Securities and Exchange Commission (SEC). Compreender as unidades de negociação é apenas parte do desafio nas opções de negociação em futuros. Com ações, o incremento é padronizado, o que significa que cada opção listada está relacionada a 100 ações do estoque subjacente. Para os futuros, a base da unidade incremental é diferente em cada caso. Assim, para um contrato de futuros, a unidade de negociação, o contrato pode ser negociado em um incremento unitário de 100, e para outro, pode ser de 5.000. Naturalmente, essas distinções também afetam o custo total da opção de futuros. Outra distinção é a natureza da segurança subjacente. Enquanto 100 ações representam uma posição patrimonial na própria empresa, o incremento de um contrato de futuros em que opções podem ser compradas ou vendidas não contém patrimônio líquido, apenas a natureza obrigatória do próprio contrato de futuros. Este contrato é uma obrigação futura para aceitar a entrega ou para fornecer a entrega da mercadoria subjacente. Com estoque, entrega significa trocar 100 ações em satisfação de uma opção exercida. No negócio de futuros, a entrega raramente ocorre porque significa realmente negociar a mercadoria em que o contrato de futuros e a opção se baseiam. Porque isso raramente ocorre, exercitar uma opção de futuro ou permitir uma posição curta para entrar em exercício não é um resultado aceitável na maioria das situações. Assim, enquanto muitos escritores de opções de ações aceitam a possibilidade de exercício, o mesmo não é verdade para escritores de opções de futuros. Na verdade, apenas cerca de 3% de todos os contratos de futuros resultam na entrega efetiva do produto subjacente. Portanto, a maioria dos operadores de opções permite expirar, vender ou reverter suas posições para evitar o exercício. Dica do Investidor Inteligente A garantia subjacente para uma opção baseada em estoque (100 ações) tem valor permanente e tangível. Mas o título subjacente em uma opção de futuros (um contrato de futuros) é intangível e finito. Esta é uma distinção muito importante entre os dois mercados. O risco real de um abreviador curto de opções de futuros ter que receber uma quantidade maciça de uma mercadoria é pequeno. Mesmo nos poucos casos em que uma opção curta de futuros é mantida aberta além da data de notificação, a troca de commodities causa a intenção de entregar. Mesmo que essa data aconteça, o corretor de commodities emitirá o que é chamado de aviso de reimpressão para cancelar a obrigação de entrega. O revisor envolve uma taxa, mas é invariavelmente preferível ter que aceitar a entrega. Ao contrário das opções baseadas em estoque, onde a entrega é automática, é improvável que uma opção baseada em futuros atravesse a entrega. Essa indulgência é incorporada ao mercado porque a maioria dos comerciantes não podia pagar o alto custo da entrega física, de modo que realmente fazer tal entrega seria uma desvantagem para todos. Os comerciantes de opções estão constantemente conscientes da expiração, especialmente à medida que a data de validade se aproxima. O mesmo é verdade para comerciantes de opções de futuros. No entanto, enquanto o estoque continua a existir indefinidamente, o contrato de futuros subjacente tem sua própria data de validade. Em alguns casos, o contrato de futuros e as opções relacionadas expiram no mesmo dia. Em outros casos, as datas de vencimento para opções de futuros e futuros podem ser diferentes. A expiração também é distinta para opções de futuros de outra forma. Se a sua opção curta de compra com base em ações é exercida e você recebe ações, você tem o direito de manter as ações de ações, conforme desejar. No entanto, com uma chamada baseada em futuros, a aceitação da entrega não é normalmente um resultado viável, de modo que uma chamada curta de futuros dentro do dinheiro deve ser revertida ou vendida. Em um aspecto, o fato de que o exercício de uma opção curta é improvável (e o exercício automático não ocorre), os vendedores de opções baseados em futuros têm uma vantagem distinta sobre os vendedores curtos baseados em estoque. Você pode rolar posições curtas para frente indefinidamente, pelo menos em teoria. No entanto, existe um risco grave nos casos em que os preços aumentam rapidamente e significativamente. Um olhar para trás nos mercados em 2007-2008 para produtos energéticos e agrícolas faz esse caso. Eventualmente, uma opção profunda no dinheiro pode ter que ser fechada, por exemplo, quando o nível de preço já não está disponível porque os valores das commodities se moveram para além das gamas de preços originais. Uma última distinção importante deve ser feita: qualquer pessoa que negocie opções em posições de longo prazo ganha dividendos quando aplicável, e o dividendo geralmente representa uma parcela significativa do retorno geral (quando incluído com ganhos de capital e prémio de opção em chamadas cobertas e estratégias similares). Assim, para os comerciantes com uma carteira de ações, o dividendo é uma grande vantagem a ter em mente ao comparar potenciais lucros e riscos. No entanto, contratos de futuros como um título subjacente para negociação de opções não pagam dividendos. Embora este seja amplamente conhecido pelos comerciantes, o valor relativo e a distinção são facilmente ignorados ou ignorados. Dica de Investidor Inteligente Não ignore a importância do rendimento de dividendos de posições longas no estoque subjacente, como um ponto de comparação de lucro e risco, entre a negociação de opções baseada em ações e futuros. Em situações em que o lucro potencial é similar ou idêntico entre a negociação de opções de ações e futuros, o dividendo nas posições de ações longas pode fazer toda a diferença e, quando considerado na comparação geral, poderia tornar preferível o comércio da opção baseada em estoque mais conhecida .
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